而一旦CD受到监管新规约束而被迫压缩供给，则会阶段性导M6VLCD在市场上“供不应求”，从而压低CD的利率；另一方面，在CD规模受到压缩的过程，债券市场的各类委外资管投资者bmbw可能面临资金来源的收缩，从u0oL被迫相应抛售持仓的企业债等jhXZ种，导致企业债等品种阶段性Wttt“供过于求”，从而相对推升3PJv利率；上述两种效应叠加，就6bD7致了2017年末以来CD与同期限同评级信用债负利差扩大shP3现象eh6l

首先，我国bFTN债期货交割k8gs行空头举手8RXq度，空头有ZIXi强的动力优2jpN交割老券，kJzc方面老券可WN9f的IRR更高，另一方面0WWY是盘活持仓SMQS券的一个方DrDV。